兰州黄河股票最新分析（兰州黄河年盈利.万元 同比扭亏）

兰州黄河（000929）4月15日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入3.09亿元，同比增长0.62%；归母净利润1911.39万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2507.91万元，上年同期亏损2269.01万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.20亿元，上年同期为-2593.95万元；报告期内，兰州黄河基本每股收益为0.1029元，加权平均净资产收益率为2.89%。

报告期内，公司合计非经常性损益为4419.30万元，其中非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为5428.38万元。

数据统计显示，兰州黄河近三年营业总收入复合增长率为-15.35%，在非白酒行业已披露2021年数据的17家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为31.67%，排名2/17。

根据公告，报告期内，公司主营业务仍为啤酒、麦芽、饮料的生产与销售，主要产品包括“黄河”、“青海湖”系列啤酒和“黄河”系列麦芽等，啤酒和麦芽的产销占全部主营业务的近90%。公司经营模式为产品研发——原辅材料采购——啤酒酿造和麦芽制造——产成品销售。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，啤酒收入2.22亿元，同比增长2.78%，占营业收入的71.82%；大麦麦芽收入0.28亿元，同比下降40.27%，占营业收入的9.23%；饮料收入0.25亿元，同比下降8.43%，占营业收入的7.97%。

2021年，公司毛利率为18.59%，同比上升2.30个百分点；净利率为7.69%，较上年同期上升24.55个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平。

分产品看，啤酒、大麦麦芽、饮料2021年毛利率分别为18.47%、7.38%、17.47%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.29亿元，占总销售金额比例为9.54%，公司前五名供应商合计采购金额0.76亿元，占年度采购总额比例为33.68%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为2.89%，较上年同期增长7.38个百分点；公司2021年投入资本回报率为0.69%，较上年同期增长7.44个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为-2.21亿元，同比减少1.95亿元，主要系经营活动产生的现金流量净额为-22049.95万元，比上年-2593.95万元减少19456.00万元，其主要原因是根据合并财务报表准则，合并报表应合并子公司期初至丧失控制权期间的经营成果和现金流量；因天水公司子公司甘肃庆河嘉源置业有限公司部分股权转让前支付土地出让金等开发成本金额较大，使得购买商品、接受劳务支付的现金较上年大幅增加所致；筹资活动现金流净额1.69亿元，同比增长4614.17%，主要原因是孙公司甘肃庆河嘉源置业有限公司为支付大额土地出让金借入其它企业往来资金所致；投资活动现金流净额679.53万元，上年同期为2144.59万元，主要因为证券投资支付现金较上期增加所致。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2020年行业平均值为0.38次，公司位居同行业14/17）；固定资产周转率为1.63次，上年同期为1.54次（2020年行业平均值为1.71次，公司位居同行业8/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.52次、1.43次。

2021年全年，公司期间费用为7463.83万元，较上年增加574.00万元；期间费用率为24.19%，较上年上升1.72个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司短期借款较期初减少45.94%，占公司总资产比重下降3.55个百分点，主要系报告期内归还银行借款较多。

2021年全年，公司研发投入金额为224.74万元，同比增长0.79%；研发投入占营业收入比例为0.73%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为18.18%，相比上年同期下降1.65个百分点，近年来整体低于行业均值；有息资产负债率为4.16%，相比去年同期下降3.55个百分点。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金，取代了此前的刘向阳。在具体持股比例上，任娜嘉持股有所上升，宁琛、张奕持股有所下降。